2594005WSYZ0JRE8U796

Załącznik do uchwały Rady Nadzorczej EMC Instytut Medyczny SA

nr 02/03/2025

Ocena Spółki

EMC Instytut Medyczny S.A. za rok 2024

Ocena Rady Nadzorczej EMC Instytut Medyczny S.A.

z działalności Spółki oraz sprawozdania finansowego oraz skonsolidowanego

sprawozdania finansowego za rok 2024

oraz ocena wniosku Zarządu w sprawie pokrycia straty za rok 2024.

Ocena sytuacji Spółki za rok 2024

Na podstawie art. 382 § 3

kodeksu spółek handlowych, § 2 ust. 5 lit. a-c oraz ust. 7 Regulaminu Rady

Nadzorczej, Rada Nadzorcza dokonuje oceny sprawozdań finansowych i sytuacji Spółki EMC Instytut

Medyczny S.A.

W roku 2024 Rada Nadzorcza Spółki – zgodnie z wymogami prawa oraz Statutu EMC Instytut

Medyczny S.A. sprawowała stały nadzór nad działalnością Spółki EMC Instytut Medyczny S.A. (dalej

jako „Spółka”).

Niniejsza opinia została dokonana w oparciu o pozostające w dyspozycji Rady Nadzorczej

dokumenty, a w tym w szczególności::

1. Sprawozdanie finansowe Spółki za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2024 r.;

2. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej EMC Instytut Medyczny S.A. za

rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2024r.;

3. Sprawozdanie niezależnego biegłego rewidenta z badania rocznego sprawozdania

finansowego EMC Instytut Medyczny S.A.;

4. Sprawozdania niezależnego biegłego rewidenta z badania rocznego skonsolidowanego

sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej EMC Instytut Medyczny S.A.;

5. Skonsolidowane sprawozdanie zarządu z działalności Grupy EMC Instytut Medyczny S.A.

obejmujące sprawozdanie Zarządu z działalności EMC Instytut Medyczny S.A.

1. Ocena sprawozdania finansowego Spółki oraz skonsolidowanego sprawozdania

finansowego Grupy Kapitałowej EMC Instytut Medyczny S.A.

Rada Nadzorcza Spółki niniejszym dokonuje pozytywnej oceny sprawozdania finansowego

EMC Instytut Medyczny S.A. oraz skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy

Kapitałowej EMC Instytut Medyczny S.A. za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2024 r.,

które to sprawozdania zostały zbadane przez niezależnego biegłego rewidenta - Ernst &

Young Audyt Polska spółka z ograniczoną odpowiedzialnością sp. k. z siedzibą w Warszawie.

Rada Nadzorcza po przeprowadzonej analizie sprawozdania finansowego i informacji

dodatkowej, EMC Instytut Medyczny S.A. składającego się z:

• Wprowadzenia do sprawozdania finansowego,

• Bilansu,

• Rachunku zysków i strat w wariancie porównawczym,

• Rachunku przepływów pieniężnych (metoda pośrednia),

• Zestawienia zmian w kapitale własnym

• Dodatkowych informacji i objaśnień,

oraz sprawozdania niezależnego biegłego rewidenta z badania rocznego sprawozdania

finansowego EMC Instytut Medyczny S.A., zgodnie z którym ww. sprawozdanie:

Załącznik do uchwały Rady Nadzorczej EMC Instytut Medyczny SA

nr 02/03/2025

Ocena Spółki

EMC Instytut Medyczny S.A. za rok 2024

• przedstawia rzetelny i jasny obraz sytuacji majątkowej i finansowej Spółki na dzień 31

grudnia 2024 roku oraz jej wyniku finansowego i przepływów pieniężnych za okres od dnia

1 stycznia 2024 roku do dnia 31 grudnia 2024 roku zgodnie z mającymi zastosowanie

przepisami ustawy z dnia 29 września 1994 r. o rachunkowości („ustawa o

rachunkowości”) oraz przyjętymi zasadami (polityką) rachunkowości,

• jest zgodne co do formy i treści z obowiązującymi Spółkę przepisami prawa oraz jej

statutem,

• zostało sporządzone na podstawie prawidłowo prowadzonych ksiąg rachunkowych

zgodnie z przepisami rozdziału 2 ustawy o rachunkowości.

Kluczowe aspekty badania sprawozdania finansowego dokonane przez biegłego

rewidenta:

Dokonując oceny sprawozdania finansowego EMC Instytut Medyczny S.A. biegły rewident

jako najbardziej znaczące z punktu dokonywanej oceny wskazał na rozpoznawanie

przychodów ze sprzedaży oraz utratę wartości aktywów niematerialnych, wartości firmy oraz

rzeczowych aktywów trwałych.

Kluczowe aspekty badania sprawozdania finansowego dokonane przez biegłego

rewidenta

Przeprowadzający badanie skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej

Spółki biegły jako kluczową sprawę badania wskazał:

1) Rozpoznawanie przychodów ze sprzedaży.

W sprawozdaniu finansowym Spółka ujęła 298.665 tysięcy złotych przychodów ze sprzedaży

za rok zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku.

Spółka generuje przychody głównie z tytułu świadczenia usług medycznych finansowanych

przez Narodowy Fundusz Zdrowia w ramach systemu ochrony zdrowia oraz świadczenia

usług medycznych opłacanych przez klientów komercyjnych.

Przychody ujmowane są gdy zostanie uprawdopodobnione powstanie korzyści

ekonomicznych i w kwocie odpowiadającej cenie określonej w umowie.

Mając na uwadze istotność pozycji w sprawozdaniu finansowym Spółki, a także podatność

pozycji na ryzyko zniekształcenia, uznaliśmy rozpoznawanie przychodów ze sprzedaży za

kluczową sprawę badania.

Odniesienie do ujawnienia w sprawozdaniu finansowym

Ujawnienia Spółki dotyczące tej kwestii zostały zamieszczone w punktach 10 „Dokonane

osądy i identyfikacja ryzyk” i 11.22 „Uznawanie przychodów” wprowadzenia do sprawozdania

finansowego, a także w nocie 24 „Struktura rzeczowa i terytorialna sprzedaży” dodatkowych

informacji i objaśnień do sprawozdania finansowego.

2) Utratę wartości aktywów trwałych, wartości niematerialnych i prawnych oraz

inwestycji w udziały jednostek zależnych.

W ocenie biegłego:

Na dzień 31 grudnia 2024 roku Spółka w ramach istotnych pozycji aktywów wykazywała:

• wartości niematerialne i prawne o wartości bilansowej 7.258 tys. złotych, w tym wartość firmy

o wartości bilansowej 1.592 tys. złotych,

• rzeczowe aktywa trwałe o wartości bilansowej 75.467 tys. złotych,

• udziały w jednostkach zależnych o wartości bilansowej 124.258 tys. złotych,

co stanowi łącznie około 68% sumy bilansowej Spółki.

Załącznik do uchwały Rady Nadzorczej EMC Instytut Medyczny SA

nr 02/03/2025

Ocena Spółki

EMC Instytut Medyczny S.A. za rok 2024

W odniesieniu do wartości niematerialnych i prawnych, rzeczowych aktywów trwałych oraz

inwestycji w jednostkach zależnych, w przypadku identyfikacji przesłanek utraty wartości

tychże aktywów, Zarząd Spółki jest zobligowany do przeprowadzenia testu na utratę przez nie

wartości.

Sprawa została określona jako kluczowa dla badania sprawozdania finansowego Spółki

z uwagi na wartość wykazanych powyżej aktywów, która jest istotna dla sprawozdania

finansowego, jak również z uwagi na złożony element profesjonalnego osądu Zarządu

dotyczącego szacowania wartości odzyskiwalnej przedmiotowych aktywów.

Szacunek wartości odzyskiwalnej powyższych aktywów wymaga przyjęcia przez Zarząd

Spółki szeregu założeń, co do przyszłych warunków rynkowych, prognozowanych przepływów

pieniężnych, w tym związanych z planowanymi nakładami inwestycyjnymi, średnioważonego

kosztu kapitału („WACC”) oraz przewidywanej sytuacji makroekonomicznej.

Spółka zawarła ujawnienie dotyczące analizy przesłanek utraty wartości, szacunków utraty

wartości, jak również odpisów z tytułu utraty wartości udziałów w nocie nr 11 „Inwestycje”

dodatkowych informacji i objaśnień do sprawozdania finansowego.

Ujawnienia dotyczące Wartości niematerialnych i prawnych oraz Rzeczowych aktywów

trwałych zostały zamieszczone w notach:

• 6 „Wartości niematerialne i prawne”,

• 7 „Rzeczowe aktywa trwałe”,

dodatkowych informacji i objaśnień do sprawozdania finansowego.

W oparciu o ww. informacje Rada Nadzorcza stwierdza, że sprawozdanie finansowe

EMC Instytut Medyczny S.A. spełnia prawem przewidziane wymagania oraz jest zgodne

z księgami i dokumentami jak i ze stanem faktycznym.

Jednocześnie Rada Nadzorcza wnosi o zatwierdzenie przez Walne Zgromadzenie

Akcjonariuszy sprawozdania finansowego EMC Instytut Medyczny S.A. za 2024 rok.

2. Rada Nadzorcza po przeprowadzonej analizie skonsolidowanego sprawozdania

finansowego Grupy Kapitałowej EMC Instytut Medyczny S.A. składającego się z:

• Skonsolidowanego sprawozdania finansowego,

• Skonsolidowanego rachunku zysków i strat,

• Skonsolidowanego sprawozdania z całkowitych dochodów,

• Skonsolidowanego sprawozdania z sytuacji finansowej,

• Skonsolidowanego rachunku przepływów pieniężnych,

• Skonsolidowanego sprawozdania ze zmian w kapitale własnym,

• Zasad (polityki) rachunkowości oraz dodatkowych not objaśniających

Oraz sprawozdania niezależnego biegłego rewidenta z badania rocznego

skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej EMC Instytut

Medyczny S.A., zgodnie z którym ww. sprawozdanie:

• przedstawia rzetelny i jasny obraz skonsolidowanej sytuacji majątkowej i finansowej

Grupy na dzień 31 grudnia 2024 roku oraz jej skonsolidowanego wyniku finansowego i

skonsolidowanych przepływów pieniężnych za okres od dnia 1 stycznia 2024 roku do dnia

31 grudnia 2024 roku zgodnie z mającymi zastosowanie Międzynarodowymi Standardami

Sprawozdawczości Finansowej zatwierdzonymi przez Unię Europejską oraz przyjętymi

zasadami (polityką) rachunkowości,

• jest zgodne co do formy i treści z obowiązującymi Grupę przepisami prawa oraz statutem

Jednostki dominującej.

Załącznik do uchwały Rady Nadzorczej EMC Instytut Medyczny SA

nr 02/03/2025

Ocena Spółki

EMC Instytut Medyczny S.A. za rok 2024

Kluczowe aspekty badania sprawozdania finansowego dokonane przez biegłego

rewidenta

Analogicznie jak w przypadku jednostkowego sprawozdania finansowego, opisanego w pkt 1

powyżej, przeprowadzający badanie skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy

Kapitałowej Spółki biegły jako kluczową sprawę badania wskazał:

1) Rozpoznawanie przychodów ze sprzedaży.

W skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupa ujęła 809.411 tysięcy złotych

przychodów ze sprzedaży za rok zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku.

Grupa generuje przychody głównie z tytułu świadczenia usług medycznych finansowanych

przez Narodowy Fundusz Zdrowia w ramach systemu ochrony zdrowia oraz świadczenia

usług medycznych opłacanych przez klientów komercyjnych.

Przychody ujmowane są w momencie spełnienia przez Grupę zobowiązania do wykonania

świadczenia. Przychody ujmowane są w kwocie równej cenie transakcyjnej, stanowiącej

wynagrodzenie za spełnione zobowiązanie do wykonania świadczenia.

Mając na uwadze istotność pozycji w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy, a

także podatność pozycji na ryzyko zniekształcenia, uznaliśmy rozpoznawanie przychodów ze

sprzedaży za kluczową sprawę badania.

Odniesienie do ujawnienia w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym

Ujawnienia Grupy dotyczące tej kwestii zostały zamieszczone w notach:

• 7.2 „Profesjonalny osąd”

• 14.24 „Przychody”,

• 15.1 „Przychody ze sprzedaży”,

dodatkowych not objaśniających do skonsolidowanego sprawozdania finansowego.

2) Utratę wartości niematerialnych, wartości firmy oraz rzeczowych aktywów trwałych:

W ocenie biegłego:

Na dzień 31 grudnia 2024 roku Grupa w ramach istotnych pozycji aktywów wykazywała:

• wartości niematerialne o wartości bilansowej 54.726 tys. złotych, w tym wartość firmy o

wartości bilansowej 32.543 tys. złotych,

• rzeczowe aktywa trwałe o wartości bilansowej 314.851 tys. złotych,

co stanowi łącznie około 75% sumy bilansowej Grupy.

Zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej, w odniesieniu do

wartość firmy, zgodnie z wymogami MSR 36 Utrata wartości aktywów, Zarząd Jednostki

dominującej jest zobowiązany do corocznego przeprowadzenia testu na utratę wartości, a w

odniesieniu do rzeczowych aktywów trwałych, prawa do użytkowania aktywów i pozostałych

aktywów niematerialnych, w przypadku zidentyfikowania przesłanek utraty wartości aktywów,

do przeprowadzenia testu na utratę przez nie wartości.

Sprawa została określona jako kluczowa dla badania skonsolidowanego sprawozdania

finansowego Grupy z uwagi na wartość wskazanych powyżej aktywów, która jest istotna dla

skonsolidowanego sprawozdania finansowego, jak również z uwagi na złożony element

profesjonalnego osądu Zarządu Jednostki dominującej dotyczącego identyfikowania ośrodków

wypracowujących środki pieniężne oraz szacowania wartości odzyskiwalnej rzeczowych

aktywów trwałych, prawa do użytkowania aktywów, wartości firmy oraz pozostałych aktywów

niematerialnych.

Szacunek wartości odzyskiwalnej rzeczowych aktywów trwałych, prawa do użytkowania

aktywów, wartości firmy oraz pozostałych aktywów niematerialnych wymaga przyjęcia przez

Zarząd Jednostki dominującej szeregu założeń co do przyszłych warunków rynkowych,

Załącznik do uchwały Rady Nadzorczej EMC Instytut Medyczny SA

nr 02/03/2025

Ocena Spółki

EMC Instytut Medyczny S.A. za rok 2024

prognozowanych przepływów pieniężnych, w tym związanych z planowanymi nakładami

inwestycyjnymi, średnioważonego kosztu kapitału („WACC”) oraz przewidywanej sytuacji

makroekonomicznej.

Odniesienie do ujawnienia w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym

Ujawnienia Grupy dotyczące tej kwestii zostały zamieszczone w notach:

• 23 „Wartości niematerialne”,

• 24 „Rzeczowe aktywa trwałe”,

• 29 „Wartość firmy”,

dodatkowych not objaśniających do skonsolidowanego sprawozdania finansowego.

W oparciu o ww. dane Rada Nadzorcza stwierdza, że skonsolidowane sprawozdanie

finansowe Grupy Kapitałowej EMC Instytut Medyczny S.A. spełnia prawem

przewidziane wymagania oraz jest zgodne z księgami i dokumentami jak i ze stanem

faktycznym.

Jednocześnie Rada Nadzorcza wnosi o zatwierdzenie przez Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy

skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej EMC Instytut Medyczny S.A. za

2024 rok.

3. Ocena sprawozdania z działalności Spółki

Rada Nadzorcza zapoznała się ze skonsolidowanym sprawozdaniem Zarządu Spółki z

działalności Grupy Kapitałowej EMC Instytut Medyczny S.A. (zawierające Sprawozdanie z

działalności EMC Instytut Medyczny S.A.) w roku 2024 oraz opinii biegłego rewidenta

dokonanej w powyższym zakresie, który stwierdził, że:

• Skonsolidowane sprawozdanie z działalności:

- zostało sporządzone zgodnie z art. 49 ustawy o rachunkowości oraz § 71

Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 29 marca 2018 roku w sprawie

informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów

wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji

wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim

(„rozporządzenie o informacjach bieżących”),

- jest zgodne z informacjami zawartymi w skonsolidowanym sprawozdaniu

finansowym.

• Sprawozdanie z działalności Spółki (zawierające się w sprawozdaniu skonsolidowanym):

- zostało sporządzone zgodnie z art. 49 ustawy o rachunkowości oraz § 70

Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 29 marca 2018 roku w sprawie

informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów

wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji

wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim

(„rozporządzenie o informacjach bieżących”),

- jest zgodne z informacjami zawartymi w sprawozdaniu finansowym.

• Sprawozdawczość zrównoważonego rozwoju:

- została sporządzona zgodnie z art. 63r i nast. ustawy o rachunkowości ,

- jest zgoda z informacjami zawartymi w sprawozdaniu finansowym.

Wobec powyższego, Rada Nadzorcza w sposób pozytywny ocenia opisane powyżej

sprawozdanie(a) stwierdzając, że zostały one sporządzone w sposób rzetelny i są kompletne,

a nadto zawiera(ją) niezbędne informacje dotyczące funkcjonowania Spółki w roku 2024 i

wnosi o zatwierdzenie przez Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy tychże sprawozdań.

Załącznik do uchwały Rady Nadzorczej EMC Instytut Medyczny SA

nr 02/03/2025

Ocena Spółki

EMC Instytut Medyczny S.A. za rok 2024

Ponadto Rada Nadzorcza pozytywnie ocenia pracę Zarządu Spółki w 2024 roku i wnioskuje o

udzielenie członkom Zarządu Spółki absolutorium z wykonania przez nich obowiązków w

2024 roku.

4. Ocena wniosku Zarządu w sprawie przeznaczenia straty Spółki

Rada Nadzorcza Spółki, uwzględniając sprawozdanie i opinię biegłego rewidenta pozytywnie

opiniuje przedłożony wniosek Zarządu Spółki w sprawie pokrycia poniesionej straty zyskiem z

lat przyszłych.

5. Ocena sytuacji Spółki

Rada Nadzorcza pozytywnie ocenia wykonywane przez Zarząd zarządzanie ryzykiem istotnym dla

Spółki i nie widzi zagrożeń dla kontynuowania działalności Spółki i Grupy Kapitałowej w roku

2024.

W Spółce funkcjonują mechanizmy kontrolne, adresujące kluczowe ryzyka oraz dostarczające

Zarządowi i kadrze menadżerskiej informacji wspierających podejmowanie decyzji zarządczych.

Przedstawione Radzie Nadzorczej skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej

Spółki, zawierające również sprawozdanie jednostkowe Spółki w sposób rzetelny oraz

kompleksowy przestawia sytuację spółki zarówno przez pryzmat ekonomiczno – finansowy,

materialny jak również obrazuje politykę rozwoju Spółki oraz jej Grupy z uwzględnieniem specyfiki

prowadzonej działalności gospodarczej.

Za pozytywną oceną Zarządu przemawia ponadto przeprowadzony przez niezależnego biegłego

rewidenta audyt, który nie wykazał nieprawidłowości, potwierdzając poprawność przedłożonych

przez Zarząd dokumentów sprawozdawczych oraz podejmowanych w związku z nimi działań.

6. Ocena sposobu wypełniania przez spółkę obowiązków informacyjnych dotyczących

stosowania zasad ładu korporacyjnego, określonych w Regulaminie Giełdy oraz

przepisach dotyczących informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez

emitentów papierów wartościowych

Zdaniem Rady Nadzorczej Spółka wypełniała wszystkie zobowiązania związane ze

stosowaniem zasad ładu korporacyjnego określonych w Regulaminie Giełdy oraz przepisów

prawa dotyczących przekazywania informacji bieżących i okresowych do publicznej

wiadomości przez emitentów papierów wartościowych.

Rada Nadzorcza EMC Instytut Medyczny S.A.

Václav Jirků Przewodniczący Rady Nadzorczej

Peter Lednický Członek Rady Nadzorczej

Michał Hulbój Członek Rady Nadzorczej

David Soukup Członek Rady Nadzorczej

Michał Wnorowski Członek Rady Nadzorczej